Ключевая процентная ставка Китая: прогноз на сентябрь 2025 года

Китайский Народный банк (PBOC) ожидается, что оставит ключевую процентную ставку Китая без изменений в сентябре 2025 года. Однолетняя ставка LPR сохранится на уровне 3,00%, а пятилетняя — на уровне 3,50%. Такое решение отражает осторожный подход китайского центрального банка в условиях глобальной экономической неопределенности и замедления внутреннего спроса. В отличие от Федеральной резервной системы США, которая снизила свои ставки, PBOC выбирает стратегию постепенного регулирования, чтобы сохранить стабильность финансового сектора и укрепить доверие к юаню.

Текущие ставки и влияние на экономику

Однолетняя LPR: 3,00%
Пятилетняя LPR: 3,50%

Эти показатели определяют стоимость кредитования для бизнеса и населения. Однолетняя ставка формирует условия краткосрочных займов и потребительских кредитов, а пятилетняя влияет на ипотеку и долгосрочные инвестиционные проекты. В мае 2025 года PBOC уже снижал обе ставки на 10 базисных пунктов, что стимулировало кредитование, но замедление промышленного производства и слабый внутренний спрос в последние месяцы создают необходимость сдержанной политики.

Согласно данным Национального статистического бюро Китая, промышленное производство в августе выросло всего на 0,3% в годовом выражении, розничные продажи — на 2,2%, а новые кредиты для частного сектора сократились на 15%. Эти показатели свидетельствуют о замедлении экономической активности, что вынуждает PBOC действовать осторожно.

Действия Народного банка Китая

PBOC сохраняет стабильность ключевых ставок, чтобы поддерживать финансовую устойчивость и контролировать инфляционные риски. Семидневная обратная репо-ставка удерживается на уровне 1,40%, что позволяет банкам оставаться ликвидными без чрезмерного стимулирования экономики.

Эксперты отмечают, что Китай избегает резких изменений ставок для предотвращения спекулятивного спроса на кредиты и стабилизации валютного рынка. Долговая нагрузка на экономику Китая составляет более 280% ВВП, что также является фактором осторожной политики.

Возможные меры стимулирования

Если экономическая ситуация ухудшится, PBOC может применять следующие меры:

снижение обязательных резервов для банков,
точечное кредитование малого и среднего бизнеса,
стимулирование инфраструктурных и инвестиционных проектов.

Однако аналитики Barclays и Morgan Stanley подчеркивают, что в ближайшие месяцы радикальных мер не ожидается, чтобы не спровоцировать девальвацию юаня и отток капитала.

Прогнозы и аналитика

Экономисты считают, что слабые данные июля и августа могут вынудить PBOC пересмотреть политику до конца года. Ларри Ху из Macquarie прогнозирует, что постепенные корректировки ставок и таргетированная поддержка кредитования станут основными инструментами стимулирования. При этом центральный банк стремится избежать перегрева рынка и сохранить доверие инвесторов.

LSI-ключи: денежно-кредитная политика Китая, финансовая стабильность Китая, ставки LPR, кредитование в Китае, экономическая активность Китая, Народный банк Китая, юань, инфляция, инвестиции в Китай.

FAQ — Часто задаваемые вопросы

1. Что такое ставка LPR?
LPR (Loan Prime Rate) — это ориентир для кредитов в Китае, по которому банки выдают займы наиболее надежным клиентам. Она определяет стоимость ипотеки, корпоративных и потребительских кредитов.

2. Почему Китай не снижает ставки, несмотря на снижение ФРС?
Цель PBOC — сохранить финансовую стабильность, контролировать инфляцию и укреплять юань, избегая перегрева экономики и спекулятивного кредитования.

3. Как стабильные ставки влияют на экономику?
Стабильность ставок повышает предсказуемость кредитования, поддерживает долгосрочные инвестиции и укрепляет доверие к финансовой системе.

4. Какие меры PBOC может принять в будущем?
В случае ухудшения экономической ситуации PBOC может снизить обязательные резервы, стимулировать кредиты малому бизнесу и направлять инвестиции в инфраструктуру.

Заключение

Сохранение ключевой процентной ставки Китая на прежнем уровне демонстрирует взвешенную и предсказуемую денежно-кредитную политику, направленную на баланс между стимулированием экономики и поддержанием финансовой стабильности. Китайская экономика продолжает сталкиваться с замедлением внутреннего спроса, но благодаря осторожной политике PBOC рынок кредитования и курс юаня остаются устойчивыми.